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盈禾国际;盈利与风险并存,VC致富没你想的那么简单

时间:2019/11/21 12:08:30  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 如果你让大多数风投描述他们的收费结构,大部分人的答案会是“2和20”。这个术语描述的是承诺资本的2%管理费,和作为附带权益的20%利润分成。管理费和附带权益是有限合伙人(为基金提供大部分资金的机构或个人)同意向风险投资公司支付的费用,作为寻找投资和管理基金的补偿。与风险投资的...
      如果你让大多数风投描述他们的收费结构,大部分人的答案会是“2和20”。这个术语描述的是承诺资本的2%管理费,和作为附带权益的20%利润分成。管理费和附带权益是有限合伙人(为基金提供大部分资金的机构或个人)同意向风险投资公司支付的费用,作为寻找投资和管理基金的补偿。与风险投资的许多其他结构部分一样,这一收费标准是从对冲基金和私人股本公司引进的。

Chris Harvey有一份5000万美元基金的标准条款清单,我们将深入研究下面每一项的机制。

5000万美元风险投资基金的标准条款包括:

管理费用于支付工资、租金、差旅、市场营销、软件、行头和年度LP会议等活动。

风险投资领域之外的许多人都忽略了一个问题,那就是管理费是在基金成立的每一年都要收取的(通常为10年左右)。这意味着,一只标准基金将收取20%的融资担保费用,剩下的80%用于投资公司。一个很好的经验法则是,一个LP每提供1美元,大约只有0.80-0.85美元会被投资。

每次你听到一个新基金筹集了10亿美元,记住,只有大约2亿美元将用于公司的“运营费用和补偿”。多数基金只在两到三年内会积极地进行新投资,其余时间则处于维护模式。你是否需要2亿美元来运营一家只有20人的公司长达4年,并在接下来的6年里进行后续投资?答案也许并不是这样。

当你的基金规模较小时(比如在3000万美元以下),这些经济学原理就会改变。这些基金通常收取2.5%以上的费用,因为不管基金规模如何,运营基金的许多运营成本都是固定的。如果你的基金规模低于1000万美元,扣除基金费用和管理费用后,你的管理费收入不会很高。另一种选择是,一些风投公司选择在基金实际投资期间提前收取管理费,方法是对有限合伙人前三年的资金收取更高的比例,然后在最后七年收取相对较低的比例。管理费是根据承诺给基金的总金额计算的,而不仅仅是基金在银行里已有的现金。

在考虑了可用于后续投资的现金(通常约占可投资现金的一半)之后,风投公司最终只会将筹集到的资金总额的40%用

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